在4月25日的深夜，国家烟草专卖局重磅发布了一项名为《关于促进电子烟产业法治化规范化的若干政策措施(试行)》(以下简称《产业措施》)的政策文件。该文件明确指出，要对电子烟产业结构进行调整与优化，严格限制新增产能，同时合理控制产能规模，以防止产能过剩的现象出现。文件强调，将以优化资源配置和满足市场需求为导向，保持产业的集中度和合理性，同时引导那些无法适应市场竞争的企业有序地退出市场。
笔者认为，这次发布的《产业措施》实际上是对过去电子烟行业强监管态势的延续和深化。从某种程度上说，这也意味着电子烟产业的最后一块漏洞也被彻底封堵，从而标志着电子烟产业的“红绿灯”系统已经完全建立起来。
那么，为何我会这么认为呢？过去几年里，相关部门已经相继出台了一系列的禁令，包括禁止销售调味电子烟、制定国家标准、上线全国统一的电子烟交易管理平台、取消线上销售渠道以及要求电子烟生产企业必须经过主管部门的审批才能上市等。虽然这些规定每一条都看起来非常严格，但实际上它们仍然处于合理的监管范围之内，因此电子烟产业仍然保持着千亿级的增长潜力。甚至每当新的法规或规定出台时，市场总会有人将其解读为利好消息，不断推出“行业规范是好事、有利于龙头企业做大做强”之类的观点。
然而，这一次的“严控新增产能、引导有序退出”政策无疑为整个行业的发展空间和方向定了基调，同时也从根本上断绝了某些人的幻想。
严控新增产能意味着，未来任何试图进入这个领域淘金的新玩家都将不复存在，其投资价值也将大幅缩水；
合理控制产能规模则意味着，现有生产企业的产量将面临压力；
而引导有序退出则意味着，更多的技术含量低的小型企业将加速退出市场；
保持产业集中度在合理水平意味着，行业内的兼并重组将加速进行，但在产能受限的情况下，龙头企业的市场空间也将受到限制。
总而言之，电子烟产业并非国家所鼓励的发展方向。随着公众健康意识的增强和对青少年保护力度的加强，整个行业的用户规模也不可能实现快速增长。
当《产业措施》发布时，国家烟草专卖局曾表示，近年来电子烟产业出现了盲目发展、生产无标准可循、产品质量无保障、市场无序竞争等问题，这些问题对消费者的利益、未成年人的身心健康以及产业链的安全稳定都构成了巨大的风险。简单来说，那些披着时尚外衣、主打科技概念，但实际上并未真正改善产品品质、损害公众利益的新兴产业，无论它们最初看起来多么光鲜亮丽，最终都难以逃脱被揭去面纱的命运。
最新消息显示，国家烟草专卖局在4月26日正式发布了关于对电子烟相关企业首次公开发行股票并上市进行前置审查的实施细则。根据《实施细则》，国务院烟草专卖行政主管部门将对电子烟相关企业的境内外上市申请进行审慎监管，以便发挥上市融资的规范约束和正向激励作用，并严格限制那些不符合产业政策和行业规定 的企业上市融资。
